Ukázalo se Warren Buffett měl hrozný rok jako každý jiný. Jeho investiční konglomerát Berkshire Hathaway 25. února vykázala v roce 2022 čistou ztrátu ve výši 22,8 miliardy dolarů, způsobenou poklesem hodnoty svého akciového portfolia o téměř 54 miliard dolarů. Ale 92letý investiční guru řekl, že toto číslo je velmi zavádějící a neodráží skutečný stav finanční výkonnosti Berkshire.
Po vyloučení ztrát z investic do akcií, které nebyly realizovány, Berkshire Hathaway ve skutečnosti zaznamenala v roce 2022 provozní zisk 30,8 miliardy dolarů, což je rekordní hodnota a o 12 procent více než 27,5 miliardy dolarů v předchozím roce.
Berkshire Hathaway generuje příjmy ze dvou pilířů podnikání: dceřiné společnosti, které přímo vlastní a kontroluje, a veřejně obchodované společnosti, které částečně vlastní prostřednictvím kapitálových investic, ale nemají žádnou manažerskou kontrolu.
Provozní zisky pocházejí z podniků přímo vlastněných Berkshire Hathaway, které se soustřeďují v pojišťovnictví, železnici a energetice a nezahrnují kapitálové zisky nebo ztráty z jejího akciového portfolia. V USA však Generally Accepted Accounting Principles neboli GAAP vyžadují, aby společnost do výpočtu celkových zisků zahrnula nerealizované kapitálové zisky nebo ztráty ze svých kapitálových investic.
V jeho roční dopis akcionářům zveřejněné 25. února, Buffett řekl, že on a Charlie Munger , jeho dlouholetý obchodní partner, preferuje jako měřítko finanční výkonnosti provozní zisk. Vyzývají akcionáře Berkshire, aby udělali totéž, řekl Buffett, protože zisky podle GAAP mohou mezi jednotlivými finančními obdobími divoce kolísat a mohou uvádět v omyl investory, kteří nemají znalosti o účetních pravidlech.
„Zisky podle GAAP jsou 100 procent zavádějící, když je sledují čtvrtletně nebo dokonce ročně,“ napsal Buffett v dopise pro akcionáře. „Jistě, kapitálové zisky byly pro Berkshire v posledních desetiletích nesmírně důležité a očekáváme, že v příštích desetiletích budou významně pozitivní. Ale jejich čtvrtletní kolísání, pravidelně a bezmyšlenkovitě označované médii, zcela dezinformuje investory.“
Podle GAAP účetnictví vydělal Berkshire v roce 2022 o 112 miliard dolarů méně než v předchozím roce, ačkoli Buffett si myslel, že je to dobrý rok pro podnikání, uvedl v dopise pro akcionáře.
