Vlastnili některé z nejlepších kancelářských nemovitostí třídy A v zemi - 62podlažní Aon Center v Los Angeles, One City Center v Houstonu, 522 Fifth Avenue v New Yorku - ale vždy hledali další. Pod vedením zakladatele a generálního ředitele Scotta Lawlora, čím rychleji rostla jejich realitní říše, tím rychleji se Broadway snažila dobýt ještě více kancelářských budov z Kalifornie do New Yorku.
Jejich strategie podobná Macklowe: shrábnout kancelářské nemovitosti na vysoce splácené půjčky, počkat na růst nájemného a do dvou let prodat budovy se ziskem.
Krach trhu však způsobil, že nový kluk v bloku byl více pohmožděný než jeho starší soupeři. Devítiletá společnost skutečně získala chuť na riziko přesně ve špatnou dobu. Koupili 28 kancelářských nemovitostí po celé zemi v letech 2006 a 2007 za ceny, o nichž kritici tvrdili, že i tehdy byly příliš vysoké, na rozdíl od pouhých devíti kancelářských nemovitostí zakoupených v letech 2001 až 2003.
Noví hráči v tomto odvětví jsou těmi, kteří byli skutečně zasaženi nejvíce, řekl newyorský korporátní a realitní právník Edward A. Mermelstein. Jejich expozice je o tolik větší, protože většina jejich akvizic proběhla v krátkém časovém období.
Pan Mermelstein dodal, že osvědčenější hráči v oblasti nemovitostí se probrali po několika posledních cyklech dolů, protože chápou, že jakmile využijete více než 50, 60 procent, pravděpodobně se vystavíte sami sobě.
Nyní Broadway nesplácí krátkodobé půjčky na více než tucet budov a dva z jejich nemovitostí byly zabaveny. Aby toho nebylo málo, primárním poskytovatelem půjčky na Broadwayi pro mnoho z těchto budov - například 10 nemovitostí, včetně jedné v New Yorku, zakoupené 15. května 2007, byl - Lehman Brothers. Otázkou nyní je, zda mohou získat potřebný kapitál na splacení svých půjček a přežití.
Není pochyb o tom, že Scottův obchodní model žil hodně na hraně, uvedl výkonný ředitel společnosti Real Capital Analytics Dan Fasulo. Je zřejmé, že když hudba přestala, uvízl bez židle.
PRODEJ MŮŽE BÝT jediným způsobem, jak může Broadway získat potřebný kapitál na splacení svých krátkodobých půjček, které přicházejí kvůli třem kancelářským nemovitostem i přes nedávnou dohodu uzavřenou s Lehmanem, podle Real Capital Analytics: 280 Park Avenue, Park Avenue Atrium a Union Bank of California Center v Seattlu (340 Madison je také potenciálně problémových).
Jejich současné vlastnosti stojí jen zlomek toho, za co je Broadway koupila. Ačkoli Broadwayův James Hennessy popsal své načasování nákupu 500 West Monroe v Chicagu v červenci 2007 za 336,7 milionů dolarů jako ideální, hodnota nemovitosti má nyní pouze 63 milionů. (Broadway se stěží vyhnula uzavření budovy, která je čtvrtinová prázdná, uzavřením dohody s věřiteli, poté, co v únoru 2009 nesplnila půjčku.) A 280 Park Avenue - kterou koupili za 1,25 miliardy dolarů v listopadu 2007 pomocí Půjčka ve výši 1,1 miliardy $ - nyní má hodnotu pouze jedné desetiny toho, za co ji Broadway koupila: 147 milionů $. Stránky:1 dva 3 4
