Měsíční turbulence v sociálním hlavním městě Chamath Palihapitiya, vysvětleno

Za posledních pár měsíců obchodní a technologické novinky, od Štěstí Axiosovi se honili za Chamathem Palihapitiyou, miliardářem ze Silicon Valley, který zbohatl během svých raných let na Facebooku (ale nyní je jeho přímým kritikem) a surrealistickým dramatem v jeho společnosti rizikového kapitálu Social Capital.

Od června letošního roku několik vysoce postavených vedoucích pracovníků společnosti Social Capital, včetně dvou spoluzakladatelů Palihapitiya, podalo rezignaci údajně kvůli neslučitelným neshodám s vedením Palihapitiya.

Včera Palihapitiya poskytla dlouho očekávaný rozhovor Informace aby se podělil o svůj účet o měsících trvajících zmatcích uvnitř jeho firmy. A potom šokoval svět rizikového kapitálu neobvyklým uzavřením: Sociální kapitál již nebude získávat peníze jako typická firma rizikového kapitálu.

Kdo je Chamath Palihapitiya?

Chamath Palihapitiya byl vedoucím růstu uživatelů Facebooku v letech 2005 až 2011. Pod jeho vedením vzrostl měsíční počet uživatelů Facebooku více než 150krát (z 5,5 milionu v roce 2005 na 845 milionů do konce roku 2011). Po podpoře takového astronomického růstu se však odstranil z uživatelské základny Facebooku a obvinil platformu sociálních médií, že roztrhla společnost.

Ale Facebook z něj určitě udělal bohatého muže. Poté, co se Facebook v roce 2012 stal veřejným, odhadoval se kapitál společnosti Palihapitiya ve společnosti na téměř 1 miliardu dolarů.

S těmito penězi založil Social Capital s idealistickým posláním rozvíjet lidstvo řešením nejtěžších problémů světa, tvrdí web firmy.

Co je zvláštního na sociálním kapitálu?

Kromě pěkných představ společnosti Social Capital o filantropii a sociální odpovědnosti se firma také odlišuje od ostatních firem rizikového kapitálu svým investičním přístupem založeným na datech.

Investice do startupu tradičně do značné míry závisí na venture capitalistovi, který vede dohodu - jeho / její sféra odbornosti, tolerance vůči riziku a někdy osobní vztahy s podnikateli mohou ovlivnit rozhodnutí VC. Sociální kapitál však jako první v oboru využil umělou inteligenci při výběru investičních cílů.

Společnost je investorem v Slack, SurveyMonkey a desítkách dalších startupů v oblasti vzdělávání, podnikových služeb, zdravotnictví a financí.

Tak, co se stalo?

V srpnu loňského roku Palihapitiya’sspoluzakladatel Mamoon Hamid opustil sociální kapitál, aby se připojil k firmě rizikového kapitáluKleiner Perkins Caufield & Byers, poté, co smlouva o fúzi mezi těmito dvěma firmami neprošla.

V červnu tohoto roku společnost Axios a Štěstí zlomené příběhy, ze kterých také odcházeli tři partneři - včetně Tonyho Batesa, šéfa největšího fondu Social Capital, růstového fondu v hodnotě 1 miliardy dolarů. Dalšími dvěma byli místopředseda Marc Mezvinsky a partner Arjun Sethi.

Sociální kapitál se k žádnému z těchto odchodů nevyjádřil, ale exodus partnera byl považován za přímý důsledek náhlých změn Palihapitiya ve strategii společnosti.

v střední příspěvek zveřejněný 11. června Palihapitiya uvedl, že chce, aby se firma soustředila na investice do strojírenských a datových společností, spíše než na budování diverzifikované expozice investováním do mnoha různých sektorů nebo vrácením zisků partnerům.

Tento pohled vypadal shodně s tím, co řekli zaměstnanci sociálního kapitálu Štěstí v té době - ​​toPalihapitiya by odvrátil většinu z převodu (část návratnosti investic, která se tradičně dává investorům rizikového kapitálu) zpět do společnosti pro investice.

Proč to byla velká dohoda?

Za prvé, sériové odchody vedoucích pracovníků v tak krátkém časovém rámci jsou velmi neobvyklým případem fluktuace zaměstnanců jakýmkoli způsobem. A bylo úžasné sledovat, jak rychle Palihapitiya opět ztrácí přátele a obchodní partnery poté, co přerušil vztahy s Facebookem.

Ale co je důležitější, strategický posun Palihapitiya v oblasti sociálního kapitálu je v Silicon Valley vzácným příkladem a nabízí protiargument, jak by měl rizikový kapitál fungovat.

Firmy rizikového kapitálu tradičně získávají peníze od externích investorů nebo od těch, kterým říkají komanditní společnosti. Těmito investory mohou být penzijní fondy, nadace, univerzitní nadace nebo bohatí jednotlivci. Úkolem společnosti VC je v zásadě vydělat si z těchto peněz investováním do startupů a pokusem se vydělat větší částku po určité době (obvykle sedmi až deseti letech), jakmile se startup stane veřejným nebo získá velkou společností. Na druhé straně VC obdrží část zisku plus poplatek za správu peněz komanditistů.

Kritici tohoto modelu tvrdí, že tento přístup vytváří nezdravé pobídky pro začínající podniky, aby se více staraly o zvyšování ocenění společnosti a hledání východiska než o budování hodnotných produktů a prospěch pro společnost.

Co to znamená pro budoucnost sociálního kapitálu?

Ve čtvrtečním rozhovoru pro The Information Palihapitiya potvrdila, že sociální kapitál již nebude získávat peníze venku. Místo toho bude firma fungovat jako technologická holdingová společnost, řekl včera ve středním příspěvku, aby investoval do technologických společností bez konkrétního časového plánu pro dosažení návratnosti.

Nepotřebuji externí ověření. Nepotřebuji poplatky, řekl The Information. [Rizikový kapitál neznamená] Stanfordské MBA ve fleecových vestách pobíhajících kolem. Rizikový kapitál znamená peníze pro podniky.

Není překvapením, že odchází více zaměstnanců.