Diamanty jako investice jsou již dlouho kontroverzním konceptem.Yuri Bodrikhin / Unsplash proč byly phineas a ferb zrušeny
Je to už více než dva roky, co praskla bitcoinová bublina, která ponechala mnoho nadměrně využívaných tech-bro investorů v klidu. Pohyb kryptoměny však nezmizel; místo toho se jeho základní technologie, blockchain, vyvinula v nových a více specializovaných směrech.
Navzdory krátkodobému humbuku kryptoměn nepřestal finanční průmysl vymýšlet nové způsoby navázání blockchainu na jiná aktiva a vytvořil tak třídu investic známou jako kryptoměny kryté aktivy. Žetony zajištěné komoditami jako zlato a stříbro již byly zavedeny. A nyní objevující se plodina startupů zkoumá možnosti u méně konvenčních aktiv, jako jsou diamanty. V červenci startup s názvem Icecap zahájila své tržiště pro investory do diamantů , klíčový okamžik pro rodící se výklenek.
Diamanty vždy udělali něco pochybné investice. Na první pohled se zdá, že diamanty - přinejmenším ty přírodní - do definice investice zapadají pěkně: jsou vzácné, drahé, velmi vyhledávané a (údajně) vydrží věčně. Chybí jim však několik klíčových prvků skutečného investovatelného aktiva, přičemž v první řadě je to, že je sakra těžké prodat kámen.
Prodej jednotlivých diamantů se ziskem, dokonce i těch, které byly drženy po dlouhou dobu, může být překvapivě obtížné, napsal Edward Jay Epstein ve svém slavném roce 1982 Atlantik příběh, Zkoušeli jste někdy prodat diamant? Funkce sledovala investigativního novináře na jeho cestě průmyslovým odvětvím a ukázala, že diamanty, včetně velkých, byly často znovu prodávány se značnou ztrátou.
Podle Jon Deana, bývalého ředitele obchodování s komoditami ve společnosti JPMorgan, se rozpětí bid-ask nebo cenový rozdíl mezi nákupem a prodejem aktiva může u diamantu pohybovat od 10 do 40 procent.
Nákup diamantů na maloobchodním trhu přináší okamžitou ztrátu, řekl Deane Bragancau, protože několik makléřů a zprostředkovatelů již do té doby převzalo podíl na zisku. Takto bohužel většina diamantů změnila majitele na trhu.
Proč nemůžeme nakupovat diamanty odjinud za spravedlivější cenu a obcházet prémie za značky a další marketingové doplňky? Krátká odpověď je, že za diamant neexistuje žádná spravedlivá cena. Neexistuje ani objektivní soubor norem pro hodnocení kvality diamantů. Jistě, existují široce používané 4C - nebo střih, barva, jasnost a karátová hmotnost. Podle odborníků z oboru to ale zdaleka nestačí k odlišení diamantu s investiční kvalitou od běžného.
4C vyprávějí jen polovinu příběhu o tom, jak dobrý je diamant, řekl Bragancau generální ředitel společnosti Icecap Jacques Voorhees, obchodník s drahokamy s téměř 50 lety zkušeností v diamantovém průmyslu. Existuje mnoho dalších faktorů, jako je fluorescence, zrnitost a mraky. Žádná z těchto věcí není zahrnuta do 4C, ale velmi ovlivňuje vizuální krásu a hodnotu diamantu. 
Adam Sandler ve hře Uncut Gems.A24
Mnohokrát jsou diamanty jako umění. Čím více znáte jeho původ (jako je značka a historie vlastnictví), tím snáze se prodává, řekl Proud Limpongpan, bývalý klenotník s obchody v New Yorku a Asii.
Dalším problémem je nedostatečná zastupitelnost diamantů nebo míra zaměnitelnosti kamene s jiným. Diamanty jsou stejně odlišné jako sněhové vločky, řekl Voorhees. Většina minulých pokusů o přeměnu diamantů na investovatelný produkt se snažila vyřešit tento problém vytvořením jakéhokoli fondu a obchodováním s diamanty jako zastupitelnými skupinami aktiv místo jednotlivých kamenů.
Tato metoda pro průmysl příliš nefungovala, protože nevytvořila dostatečně velký a efektivní trh na spravedlivé oceňování diamantů.
Trh s diamanty je široce neregulovaný a neprůhledný. Kvůli nedostatku zastupitelnosti a transparentnosti je cena diamantových fondů obvykle postavena na subjektivním rozmaru odhadce, řekl Deane.
Průkopníci blockchainu věří, že tokenizace může nabídnout lepší řešení někde mezi tradičním fondem a individuálním obchodováním s diamanty.
Myšlenkou společnosti Vorhees je vytvořit digitální tokeny, které představují vlastnictví konkrétního diamantu, umožnit jim obchodovat na otevřených kryptotrhech a vydělat malý poplatek za každou transakci. Držitelé tokenů mají právo kdykoli uplatnit digitální token za skutečný diamant.
V červenci společnost Icecap vydala svou první dávku diamantových žetonů pomocí standardu Ethereum ERC-721, což je technologie umožňující nezměnitelné žetony. Ceny těchto žetonů se pohybují od 3 000 do téměř 1 milionu dolarů za žeton krytý desetkarátovým diamantem.
Věříme, že v současné době existuje potenciální tržní příležitost 10 miliard dolarů pro investory k diverzifikaci do diamantových aktiv, což je trh, který byl doposud z velké části nevyužit, uvedl Icecap v tiskové zprávě v červenci.
Ale stejně jako diamantové fondy BC (před kryptoměnou), nejdůležitější otázkou v obchodních modelech, jako je Icecap’s, stojí samotné diamanty za to, za co obchodovali? Nebo, zásadněji, mají diamanty vůbec nějakou vnitřní hodnotu?
V jeho Atlantik Epstein prohlásil, že diamanty mají malou vnitřní hodnotu a že jejich vysoké ceny zcela závisí na iluzi nedostatku vyvolané reklamními kampaněmi průmyslových monopolů, jako je De Beers.
Moje odpověď na to je, že nic nemá vnitřní hodnotu, tvrdil Voorhees. Myslím tím, že nic nemá vnitřní hodnotu, pokud to jeho uživatel nepotřebuje. V případě diamantů jiskří a jsou nádherné na ozdobu, stejně jako zlato na ozdobu. Myslím, že diamanty budou mít vždy takový druh hodnoty.
Aby se ujistil, že její kameny jsou ve své vlastní kategorii přinejmenším na hodnotnější a etičtější stránce, získává Icecap diamanty, které obecně spadají do horní poloviny 4C od jednoho z držáků zraku De Beers se sídlem v New Yorku a ukládají je do pojištěný trezor někde ve městě. (Držák mířidel je nejvyšší úrovní v dodavatelském řetězci diamantů, na kterou se můžete dostat dříve, než skuteční těžaři.) Společnost rovněž dodržuje Kimberleyský procesní certifikační systém (KPCS) zavedený v roce 2003, aby krevní diamanty od vstupu do jeho inventáře.
Zastánci tohoto prodeje diamantů jako žetonů říkají, že tokenizace bude fungovat, pokud dokáže do hry přilákat dostatek investorů, aby vytvořili skutečný trh, a proto poskytli lepší systém oceňování.
Tokenizační platformy digitalizují aktiva skutečného světa a umisťují je na neměnný blockchain, což zajišťuje nejen bezpečnost, ale také přenositelnost, likviditu a zastupitelnost, uvedl Deane. S tokeny krytými aktivy se zvyšuje dostupnost a likvidita, což má za následek bezplatné zjištění cen a mnohem spravedlivější trh.
Ale stejně jako každá investice není ani bez rizika. Pokles inherentní poptávky po diamantech povede k poklesu cen tokenů, uvedl Limpongpan, který nyní slouží jako hlavní strategický úřad pro platformu pro obchodování s kryptovými aktivy Zipmex. To by se mohlo rychle zhoršit, pokud mnoho držitelů žetonů nepochází z drahokamů a klenotnictví, což by způsobilo panický prodej.
Nevěřím, že se každý dostane ze zlata a přesune se do diamantů přes noc, ale určité procento portfolií může chtít zahrnout diamanty, pokud bude vytvořena správná obchodní platforma, řekl Voorhees.
