(Foto: Mike Poresky / Flickr)
Andělské investování jsem začal téměř náhodou, což zní divně. Kdo náhodou investuje desítky tisíc dolarů do vysoce spekulativních podniků? No, udělal.
Přítel mě představil Claytonovi Christopherovi, který sháněl peníze pro jeho novou likérovou společnost Deep Eddy . Jejich první produkt, sladká čajová vodka, byl úžasný a byl to zkušený podnikatel, tak jsem šel dovnitř.
Investování bylo vzrušujícím a zajímavým procesem. Pak společnost vzlétla , a musím všem říct, že vím, že jsem investoval do té nové vodky, kterou všichni v Austinu pili. Vítězství je nejvyšší omamná látka a odtud jsem byl závislý.
Začal jsem investovat do společností vlevo a vpravo. Stal jsem se obrovskou roztleskávačkou pro andělské investice. Psal jsem o tom, jaké to bylo skvělé, doporučil jsem to všem a pomohl spoustě lidí začít.
Mýlil jsem se.
Investování anděla jsem úplně ukončil a říkám vám, abyste nikdy nezačali.
Mějte jasno: Angel investuje jako aktivita je skvělý . Když to správní lidé dělají správným způsobem, vznikají skvělé společnosti a každý vyhrává. Já jsem ne obrátit svou pozici k samotné aktivitě, pouze na SZO by to mělo dělat.
Na konci tohoto dílu doufám, že pochopíte čtyři věci:
- Proč jsem aktivně zastavil andělské investice
- Proč byste nikdy neměli začít investovat do andělů
- Kdo by měl dělat andělské investice
- Co byste měli dělat místo toho (a jak investovat, pokud musíte investovat anděla)
Můj anděl investující pozadí 
Tucker Max. (Foto: Randy Stewart / Flickr)
To vám dá představu o mém andělském zážitku. Zjistil jsem, že 80 procent psaní o andělských investicích je totální kecy, napsané nezkušenými amatéry, kteří to nikdy neudělali. To nejsem já.
Od roku 2010 do roku 2014 jsem vložil 1,2 milionu dolarů (ze svých vlastních peněz) do ~ 80 společností. Třicet šest bylo přímých investic. Můžeš vidět některé z mých přímých investic na mé stránce Angellist . Zbytek byl investován prostřednictvím dvou větších fondů, kde jsem LP ( ATX Seed Fund a Vyvíjejte VC ) a jeden menší fond doporučuji.
S investicemi jsem si vedl docela dobře. Zdůrazňující to návratnost není skutečná, dokud peníze nejsou v bance , Mohu říci, že minimálně je zaručeno 5násobné navrácení mých 1,2 milionu. A protože vnitřní míra návratnosti dvou fondů, ve kterých se nacházím, je v současné době velmi dobrá, v příštích 6–8 letech bude velmi důležitá 20násobná návratnost (nebo více).
Také jsem získal proslulost díky tomu, že jsem investoval svého anděla. Byl jsem napsán v New York časopis jako lídr v trendu investování celebritních andělů. Psal jsem o některých svých investicích a napsal jsem série příspěvků o crowdfundingu, kterému se dostalo velké pozornosti.
Kvůli těmto příspěvkům (a dalším věcem) jsem měl stovky společností, které mě žádaly o investice, mluvil jsem na konferencích o crowdfundingu a andělských investicích, byl jsem požádán, abych psal pro časopisy a seděl na rozhovorech s kamerou pro dokumenty a dokonce mi bylo nabídnuto role v televizní show o andělských investicích (které nikdy neskončily ve vysílání). Jsem také mentor v nejlepším inkubátoru spotřebitelských produktů v zemi, SKU .
To se nechlubí. Pokud jde o andělské investory, jsem malá ryba. Říkám to jen proto, abych zjistil, co málokdo, kdo píše o andělských investicích na internetu, má: Mám skutečné zkušenosti a pověření investovat skutečné peníze do skutečných společností .
Proč jsem zastavil Angel investování
Existují dva důvody, proč jsem osobně zastavil andělské investice:
- Investorů je nedostatek dobrých lidí
- Angel investování je špatné využití mého času
1. Není dost dobrých lidí
Spousta lidí mluví o tom, že svět startupů a technologií je v bublině. To objektivně není pravda. Ano, je tu spousta peněz, které honí společnosti, a ano, tlačí ceny nahoru, ale nejsme blízko bubliny. Existuje mnoho způsobů, jak to vidět, ale velký je zřejmý: nikdy to není bublina každý hovoří o tom, že je to bublina.
Existují také lidé, kteří říkají, že firemní nápady jsou naštvané a že začínající podniky neřeší velké problémy. To je nesmysl. Ve skutečnosti z místa, kde sedím, přichází většina špičkových prací prováděných v Americe, aby se svět zlepšil z start-upy. Nic z toho nepochází od autorů Gawkerů, kteří mluví o technologických problémech, to je jisté.
Zkombinujte tyto dvě věci - spoustu peněz pronásledujících start-upy a start-upy pracujících na velkých nápadech - a to by měla být opravdu dobrá zpráva, že? Koneckonců, to je CELÝ investiční bod: alokace zdrojů pro co nejvyšší využití.
Takže pokud je dostatek peněz a spousta dobrých nápadů, kde je problém?
Jsou to lidé.
Na podnikání je skvělé to, že k založení společnosti nemusíte být ze správného davu - můžete to udělat jen bez souhlasu kohokoli. Ale když máte spoustu peněz na pronásledování všech těchto skvělých nápadů a spojíte je se skutečností, že podnikání se v posledních několika letech stalo sexy a stalo se věcí určitého davu, to, co nakonec skončí, je obrovské množství lidí začínajících společností, kteří s tím vůbec nechodí.
Nemyslím to jako společenský úsudek nebo jako házení. Před sto lety bychom mohli těmto lidem říkat šarlatáni nebo prodavači hadího oleje. Ale tady se to neděje. Většina z nich je velmi upřímná a jejich nápady jsou skvělé. Chci říct, když říkám, že nemají žádnou firmu zakládající společnost, je to ve spouštěcím prostředí nemohou skutečně účinně fungovat .
To je v konečném důsledku jediné důležité opatření: umíte to? Za posledních 18 měsíců jsem se pravděpodobně podíval na přibližně 400 společností v mnoha různých oblastech. Řekl bych, že 75 procent byly solidní nápady a více než 50 procent bylo na potenciálně obrovských trzích. Odhaduji však, že pouze asi 20 procent lidí, kteří začínají tyto společnosti, má schopnost tuto práci skutečně vykonávat.
Nejedná se o náhodné společnosti z ulice. Mluvím o týmech, které vidím na Demo Days od velkých inkubátorů, nebo oděvů, které již zvedly velká kola, nebo start-upů, které získaly tisk. Jedná se o ověřené start-upy (alespoň ověření, jak je aktuálně definováno).
V talentovaných lidech je anti-bublina - černá díra a já se nechystám nasát kolem jejího horizontu událostí.
A podle schopnosti tím nemyslím, že mají správný životopis. Mám na mysli mnohem více základních věcí, například nemají tušení, jak prodávat tento produkt, nebo nemají tušení, v jakém oboru jsou. Brad Feld to v tomto díle dokonale zachytil . Měl jsem takové rozhovory každý den, stejně jako on, s nezkušenými dětmi zcela ztracenými ve všech aspektech podnikání.
Myslím, že se z toho stal problém ze dvou hlavních důvodů:
1. Špatné vzdělání: Neexistuje dobře pochopená teorie přechodu od start-upu k úplné společnosti. Existuje spousta toho, jak přicházet s nápady a testovat je (např. Štíhlé spuštění ) a celá budova obchodní školy MBA skvěle učí, jak řídit společnost, jakmile dosáhne měřítka pomocí produktu ověřeného na trhu.
Problém je v tom, že o účasti je velmi málo účinných informací od testovaného nápadu po škálovatelnou společnost— co dělat a jak na to. V podstatě náš neformální vzdělávací systém učí 0: 1 docela dobře a naše formální vzdělávání učí velmi dobře 10 až 1 000, ale téměř 1 až 10 není (což se VASTLY liší od ostatních dvou).
POZNÁMKA: First Round Capital je jedním z mála míst, kde vidím vytváření úžasného a poučného obsahu v této konkrétní oblasti potřeby. 
(Foto: Paul Inkles / Flickr)
2. Mladý = hloupý: Většina zakladatelů jsou mladí a mladí lidé mají nezkušené zkušenosti, což může být skvělé z mnoha důvodů (energie, nadšení, flexibilita, žádné předpoklady), ale téměř automaticky je to při podnikání hloupé.
byl jsem výjimečně hloupý, když jsem byl mladý, tak mluvím ze zkušeností zde, ale bez zkušenostního rámce, na který se můžete spolehnout, nemáte způsob, jak pochopit a vyřešit mnoho ze stovek problémů, které se objeví při založení společnosti. Čím mladší jste, tím méně zkušeností máte, tím je to celé těžší.
To neznamená, že mladí lidé nemohou vynikat v podnikání. Ano, samozřejmě, někteří mladí lidé mohou a mohou budovat společnosti a stát se úžasnými generálními řediteli. Nemiřte prosím na Marka Zuckerberga a Evana Speigela jako na své vyvracení; jsou to podle definice výjimky, které dokazují pravidlo. Pro každého z nich je 50 zakladatelů, kteří torpédovali svou dříve horkou společnost tím, že udělali všechny standardní chyby mládeže. Zeptejte se kteréhokoli VC, kterého znáte, aby vám řekl tyto válečné příběhy. Mají mnohem více zlých než dobrých.
Viděl jsem to hrát na vlastní kůži ve svých vlastních investicích. Napadají mě konkrétně dvě portfoliové společnosti, které obě zvedly velká kola z velkých fondů VC, kde se musím aktivně zdržet děrování zakladatelů v jejich tvrdohlavých a arogantních tvářích.
Téměř každé rozhodnutí, které učiní, je špatné a nejhorší na tom je, že vidím přesně, jak se špatně rozhodují, a snažím se přesně ukázat, kde je argumentace špatná, co se stane a správná cesta .
Poslouchají mě (nebo jejich další investory)? Ne. Tito dva zakladatelé udělali to, co řekl Mark Zuckerberg o Twitteru. Vrazili klaunské auto do zlatého dolu. Jsou mladí a arogantní a nezkušení a jejich malý úspěch se dostal přímo do hlavy, a tak si myslí, že vědí všechno. Sleduji dva úžasné nápady, které by se měly stát úžasnými společnostmi, které budou zničeny nezkušeností a arogancí jejich mladých zakladatelů, a to mě přivádí k šílenství.
Boční poznámka: Oba jsou mladí muži a mladí muži jsou na to obzvláště náchylní. Ráda investuji do mladých generálních ředitelek a starších generálních ředitelů (obou pohlaví) hodně více než mladší muži. Podle mých zkušeností naslouchají lidem, nepředpokládají, že vědí všechno, a dělají chytrá rozhodnutí na základě dobrých principů, nikoli na základě ega.
Studie potvrzují moudrost této preference: obojí ženám se daří lépe a zkušeným lidem se daří lépe při zakládání společností než mladí muži a nejlepší VC na Zemi souhlasí:
Což mě přivádí zpět k původnímu bodu: je tolik peněz, které honí tolik dobrých nápadů, ale jsou velmi málo zakladatelů, kteří mohou účinně vykonávat .
Tak proč na tom záleží? Proč mě to přimělo zastavit andělské investice?
Protože příští roky 2000 a 2008 jsou nevyhnutelné. A nebude buď hezká .
Až se ten příliv vrátí, mnoho z těchto společností se utopí. Ne proto, že by jejich nápady nebo podnikání byly špatné, ale proto zakladatelé nemají tušení, jak řídit společnost, a jak říká Ben Horowitz, vidíte, kdo jsou skuteční generální ředitelé v době stresu, ne hojnosti.
V talentovaných lidech je anti-bublina - černá díra a já se nechystám nasát kolem jejího horizontu událostí.
2. Angel investování je špatné využití mého času (ve srovnání s jinými věcmi)
I když andělské investování vypadá jako tato neformální, snadná a zábavná aktivita, neměli byste se mýlit, pokud se chcete vyhnout ztrátě trička, utratíte hodně času: hledání obchodů, prověřování společností, které vás zajímají, a poté, co investujete, budete s nimi sakra spolupracovat, aby uspěli.
Jen jeden příklad: Investoval jsem do vlastní psí hračky, PrideBites a pravděpodobně jsem se během dvou let alespoň 500 hodin učil o prostoru hraček pro psy, maloobchodních prostorách pro psy a složitosti čínské výroby a logistiky (abych jim mohl lépe poradit). Nemluvě o tom, že dalších více než 500 hodin jsem strávil s týmem, který jim pomáhal se všemi stovkami problémů, které přijdou. (Ano, jsou to mladí kluci a ano, jsou nezkušení a hloupí, ale rozdíl je v tom, že poslouchají a dobře berou přímé instrukce a rychle se zlepšili a jejich společnosti se daří skvěle kvůli tomu, kolik mají osobně dospělý a naučený.)
To je téměř práce na plný úvazek - a je to jen jeden společnost.
Vyhrál jsem v investování anděla. Sotva, a udělal jsem to s hromadou výhod, které pravděpodobně nemáte. A dokonce se dostávám ven, protože vím, že tolik mých úspěchů bylo štěstí.
Mohl bych to udělat se všemi společnostmi, do kterých Angel investuji - věnovat svůj čas pomoci zakladatelům v rozvoji? Ano. A kdybych opravdu prověřil své zakladatele dobře a opravdu jsem s nimi strávil čas, nevyřešilo by to můj problém s investováním do zkušených zakladatelů?
Ano, bylo by to, je to velmi dobrý postřeh - máte pravdu, když mě na to zavoláte. Ve skutečnosti, to by měl dobrý anděl dělat .
Ale i proto jsem musel zatáhnout za andělské investice; být v tom opravdu dobrý, to by trvalo vážně, a tak jsem nechtěl trávit čas. To je jeden z velkých principů budování bohatství (a životního stylu), které většina lidí ignoruje:
Většinu času byste měli věnovat tomu, jak nejlépe využijete svůj čas, a delegovat nebo outsourcovat vše ostatní.
Pamatujete si výše, kde jsem řekl, že existuje tolik skvělých nápadů pro společnosti a tak málo lidí, kteří je mohou realizovat? Jsem jedním z lidí, kteří mohou vykonávat, kteří mohou podnikat od 1 do 10 (alespoň pro některé nápady), takže jsem se musel rozhodnout, které by lépe využilo můj čas: andělské investice, nebo vybudování jednoho z těchto skvělých nápadů do společnosti?
To pro mě nebyla zbytečná otázka. Ve skutečnosti jsem byl nucen učinit toto rozhodnutí rychle a ve stresu.
V roce 2014 padl mi do klína nový podnik . Úplně náhodou jsem přišel na způsob, jak přeměnit psaní a vydávání knih na službu, a ten, který byl opravdu efektivní pro to, aby se znalosti a moudrost profesionálů změnily ve skvělou knihu (za pouhých 12 hodin jejich času). Společnost vzlétla, než jsme byli připraveni - za dva měsíce jsme dosáhli výnosů 200 tis., aniž bychom museli uvádět na trh —A zjistil jsem, že musím zrušit schůzky se společnostmi, do kterých jsem investoval, pracovat dlouho do noci a viděl trpět čas s mojí rodinou (čas, který se snažím zachovat nedotknutelným k narušení obchodu).
Musel jsem dělat vážná rozhodnutí o tom, kde budu trávit čas, protože jsem neměl dost pro oba světy.
Udělal jsem dvě věci:
- Vypočítal jsem očekávanou hodnotu každé cesty, tj. Kolik peněz pravděpodobně vydělám.
- Přemýšlel jsem o tom, která cesta je pro mě z nefinančního hlediska důležitější.
Nebudu hluboce vysvětlovat očekávanou hodnotu ( Wikipedia vysvětluje dobře ), ale v zásadě jde o způsob, jak přiřadit skutečnou částku dolaru různým rozhodnutím, tj. kolik pravděpodobně na každé cestě vydělám? Některé základní výpočty ukázaly, že očekávaná hodnota spuštění byla vyšší (i když ne o moc).
Ale to nebyl rozhodující faktor. Mám slušné peníze, víc než dost na to, abych se nemusel rozhodovat pouze na základě peněz. Rozhodujícím faktorem pro mě bylo ptát se sám sebe:
Proč to dělám? Na čem pro mě opravdu záleží?
Vždy mi záleželo na práci na něčem, co mě baví a vytváří pro svět něco nového a pozitivního. Ať už to bylo vytváření zábavné knihy nebo nová publikační služba nebo a nový způsob psaní knihy touha přeměnit nic na něco způsobem, který řeší skutečný problém a vytváří skutečnou hodnotu mě vždy motivovalo.
To není to, co děláte jako andělský investor. Co děláš je pomáhat ostatním lidem nic nezměnit v něco.
Obě cesty jsou platné, ale ta druhá není pro mě osobně velkou motivací. Jsem si jistý, že přijde den, kdy jsem unavený a chci jen využít své bohatství a moudrost k tomu, abych pomohl příští generaci vytvářet nástroje budoucnosti. Ale jsem stále mladý a stále mám před sebou své nejproduktivnější obchodní roky. Pokud to nebudu utrácet prací na tvrdých a zajímavých problémech, tak co dělám? Za co investuji své peníze? Zbohatnout na práci druhých, zatímco si stěžuji, že není dost talentu na řešení těžkých problémů? To by bylo vážně pokrytecké.
Kromě toho jsem internalizoval některé znepokojivé věci o sobě, když jsem investoval anděl. 
(Foto: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Je to důvod Nádrž se žraloky je nejlépe hodnocená show v televizi; lidé milují nepřátelské vzrušení, že mohou sedět na úsudku někoho jiného, kdo vás o něco požádá. Je to jako moderní verze středověkých nevolníků žádajících svého pána. To je působivá podívaná, ale řeknu vám, je to ještě působivější, když jste to vy, od koho prosí.
Jen málo lidí je ochotno to o andělských investicích připustit, ale je to zjevně pravda, tak to řeknu:
Snad největší vzrušení v andělských investicích je to, že vám lidé lichotí a prosí vás o vaše zdroje, díky čemuž se cítíte mocní a respektovaní.
Každý, kdo říká, že to není remíza andělských investic, lže. Přitáhlo mě to (alespoň na začátku). Řekl bych, že to je motivace většiny amatérských andělů, které tam také vidím. Líbí se jim, jak se v nich cítí.
Ale věc je, že je to levné vzrušení. Opravdu nejsi dělá důležitá práce - důležitou práci vykonává podnikatel, nikoli investor .
Je to falešný pocit důležitosti, a i když to může být zpočátku opojné, rychle jsem si uvědomil, jaké to bylo skutečně prázdné a nenaplňující. Chtěl jsem, aby vlastně ano důležitá práce, nejen dobrý pocit z práce někoho jiného.
Je to základní otázka, kterou si musíme všichni položit - chcete být v aréně, nebo jste OK na vedlejší kolej?
Oba jsou platné, ale osobně musím být v aréně, soutěžit a postavit se na trať. Nemůžu se jen dívat.
Jakmile jsem to pochopil, rozhodnutí zastavit andělské investice bylo docela jasné. Toto je tak důležitá lekce a tak málo lidí ji chápe, proto prosím pochopte, pokud tak ještě neučiníte:
Jedinou věcí, kterou nemůžeš nahradit, je čas. Rozhodnutí, jak to utratíte, je nejdůležitější rozhodnutí ve vašem životě.
Proč byste neměli začít investovat do andělů
To jsou mé osobní důvody, proč jsem zastavil andělské investice. Mohou, ale nemusí se vás týkat. Ale i když ne, měli byste to udělat ne andělská investice. Důvod:
- Ekonomika andělských investic funguje proti všem kromě několika vyvolených
- Struktura andělského investování funguje proti všem kromě několika vyvolených
1. Ekonomika andělských investic funguje proti všem kromě několika vyvolených
Pokud tomu citátu nerozumíte, měli byste nikdy nedávejte žádné peníze do start-upu , pokud to nejsou peníze, jste v dobrém ohni a vyhazujete z okna, protože to děláte.
Peter Thiel dává dlouhé vysvětlení mocenských zákonů zde , ale Sam Altman vysvětluje to rychle:
Každý tvrdí, že rozumí zákonu moci v andělském investování, ale jen velmi málo lidí jej praktikuje. Myslím, že je to proto, že je těžké konceptualizovat rozdíl mezi návratem 3x a 300x (nebo 3000x).
Je to běžné vydělejte více peněz z vaší nejlepší investice do anděla, než dohromady. Důsledkem toho je to skutečné riziko na této vynikající investici chybí.
Pokračuje ve vysvětlování, co to znamená:
Nepokoušejte se získat dobré nabídky na ocenění a doufejte v tyto odchody ve výši 20–30 milionů dolarů, protože se pokazí příliš mnoho věcí… a pokud se podíváte na lidi, kteří byli opravdu úspěšnými andělskými investory, jsou to právě oni, kdo sázejí na zakladatele a nápady, o nichž věří, že mohou být obrovské a často vesele přicházejí o peníze.
To znamená dvě velmi konkrétní věci. Jediným způsobem, jak se stát skutečně úspěšným andělským investorem, je:
- Investujte do spousty start-upů, buďte v pohodě při sledování většiny neúspěchů a
- Máte dostatek peněz na počáteční investice a seriózní financování celého kola (alespoň poměrné, protože ztrojnásobení jedné společnosti, která vyrábí celé vaše portfolio, je způsob, jakým vyděláte téměř všechny své peníze)
Možná si myslíte, že tomu rozumíte, ale pravděpodobně ne. Paul Graham vysvětluje více :
V začínajících podnicích jsou velcí vítězové velcí do té míry, že porušují naše očekávání ohledně variací. Nevím, zda jsou tato očekávání vrozená nebo naučená, ale ať už je příčina jakákoli, prostě nejsme připraveni na 1000násobnou variabilitu výsledků, kterou člověk nalezne při zahájení investování.
Protože YC tomu dobře rozumí, strukturovali celý svůj program hledat tyto společnosti a výslovně vybrat společnosti založené ne o tom, kdo s vysokou pravděpodobností bude úspěšný na nízké úrovni, ale o tom, kdo má výstřel být jedním z mega vítězů. To znamená, že snižují míru výhry, aby mohli zvýšit míru výhry doma.
Dobře, řekněme, že rozumíte mocenským zákonům opravdu dobře a máte hromadu peněz, takže jste ochotni a schopni dát pět číslic do 100 společností, abyste zajistili, že narazíte na ten obrovský domov podobný Uberu.
Gratulujeme, to je - jen sázky na stůl, abyste se dostali do hry . Stále máte další zásadní problém.
2. Struktura andělského investování funguje proti všem kromě několika vyvolených
Druhým problémem je, že existují, na nejlepší , každý rok se vytvořilo jen několik z těchto obrovských domácích společností. Myslíte si, že z tisíců start-upů, které se každý rok spustí, můžete předvídat, které z nich budou vítězi?
Mnoho lidí si myslí, že může. Téměř všichni se mýlí.
Ale tady je ta nejvíce pokazená část: i když s jistou mírou jistoty můžete spolehlivě vybrat vítěze, stále pravděpodobně ztratíte.
Proč? Protože se pravděpodobně nemůžete dostat do vítězů .
Je to proto, že nejlepší společnosti (alespoň v Silicon Valley) mají tendenci být identifikovány brzy, a ve výsledku mají spoustu lidí, kteří se do nich snaží vkládat peníze. A aby bylo možné vložit peníze, musíte mít cestu, což znamená jednu věc:
Získání společností ve velmi rané fázi vyžaduje téměř vždy správná sociální spojení.
Dovolte mi, abych v tom měl jasno: všechny skvělé obchody, do kterých jsem se dostal, byly kvůli mé sociální síti. A je to. Žádný jiný důvod.
To (v zásadě) platí pro téměř každého jiného andělského investora. Vyhráváte díky své síti.
To znamená, že pouze určitý typ člověka může být skutečně úspěšným andělským investováním. Zde je několik příkladů typu lidí, kteří vyhrávají soustavně a vyhrávají v anjelských investicích:
Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott & Cyan Bannister
Co je odděluje od všech ostatních?
- Mají dobrou pověst vybudovanou více než deset let (nebo více) jako skvělí lidé, kteří tvrdě pracují pro společnosti, do kterých investují,
- Mají hluboké a živé sítě v příslušných start-upových oborech, postavené na tom, že dělají spoustu věcí pro ostatní lidi (nebo proto, že jsou bývalými zakladateli nebo zaměstnanci technologických společností nebo obojí),
- Mají peníze na zdvojnásobení a ztrojnásobení svých výběrů a čekají deset let, než je vyplatí,
- A mají něco klíčového, co jsem vynechal: mají sociální vliv, aby se nenechali přejet VC a doslova vytlačili z investice. Omlouvám se, ale i velcí andělé si toho musí dělat starosti .
Máte ty věci? Protože lidé, kterým konkurujete, to dělají.
Vážně, přečtěte si tento příspěvek co dělá Chris Sacca pro své společnosti . Nebo si přečtěte o všem věci, které Paige Craig udělala jen aby se dostal na první navýšení, které Airbnb kdy udělal. Paige to dělá pro desítky společností, a proto je Paige tak vyhledávaným andělem, že k němu chodí ty nejlepší společnosti. (Úplné zveřejnění: Paige dobře znám. Pomohl mi tolikrát, že jsem o něm mohl napsat milostný dopis.)
Pravděpodobně se nebudete moci přiblížit tomu, co tito lidé dělají jako andělé. Pokud můžete soutěžit, možná máte pravdu. Ale uvědomte si že tisíce dalších lidí četly stejné věci, jaké máte vy, a nyní se toho účastní .
Nejste sami a jste pozadu a je stále těžší a těžší budovat dovednosti a sítě nezbytné pro konkurenceschopnost a stále více peněz pronásleduje stále méně schopných podnikatelů.
Ve skutečnosti, pokud je někde bublina, myslím, že je to v počtu andělských investorů.
Vsadím se, že jste viděli blogový příspěvek, který před pár měsíci zveřejnil generální ředitel AirBnb, zobrazující sedm odmítacích e-mailů, které dostal zvyšování jeho první investice. Předalo mi to několik lidí, kteří říkali věci jako: Věděl bych, že tato společnost byla hitem, měl bych investovat anděla. Možná ano.
Ale tady je to, co nevidíte: Tento e-mail byl zaslán pouze hrstce lidí, z nichž všichni už byli zavedenými anděly / VC. Nešlo to doširoka. Nejlepší společnosti to nikdy nedělají. Pokud se ale nepodaří prokázat, že jste typem člověka, jakým by byl Brian Chesky přemýšlejte o odeslání tohoto e-mailu , pravděpodobně byste neměli investovat do andělů.
Proto vám říkám, abyste ne investovali do anděla. S výjimkou velmi specifického typu člověka, který jako Liam Neeson v Přijato , má velmi specifickou sadu dovedností, díky čemuž se zaměřuje na plný úvazek a jde do toho, celá struktura a ekonomika andělského investování funguje proti tomu, abyste uspěli.
Pokud musíte Angel investovat, jak to děláte správně?
Nejlepší způsob, jak investovat do začínajících podniků, je být komanditním partnerem ve fondu VC, který spravuje někdo, kdo to dokáže. Zaplatíte 2% poplatek a 20% z ceny a za to kupujete všechny tyto dovednosti a kontakty. To je to, co nyní výhradně dělám (a to je pravděpodobně místo, odkud bude drtivá většina mých výnosů pocházet, z těch fondů, do kterých jsem investoval).
Ale to je také opravdu nebezpečné. Proč? Protože většina fondů VC přijít o peníze .
Musíte vědět, do koho dokonce investovat, a pak doufat, že si vyberete ten správný fond. A k tomu musíte mít spojení, abyste se do nich dostali, protože nejlepší fondy si mohou vybrat své LP ... a nyní jste zpět ke stejnému problému se sítí, o kterém jsme právě mluvili.
Existuje nějaký jiný způsob, jak investovat do začínajících podniků a vyhnout se alespoň většině těchto problémů?
Právě teď vidím jen jednu efektivní metodu, jak může průměrný člověk získat spolehlivý a (relativně) bezpečný přístup k obchodům s anděly na vysoké úrovni:
Používejte syndikáty Angellist
Jedná se o nejbezpečnější a nejuznávanější způsob, jak se investor na krátkou dobu bez připojení dostat k seriózním obchodům. Angellist zde dělá něco docela úžasného a nedostává tisk, který by měl. To má skutečný potenciál změnit svět začínajících investic k lepšímu.
Většina andělů, které jsem spojil výše, má syndikát a existují více zde uvedeno (Tim Ferriss a Naval Ravikant jsou další dva dobré syndikáty, se kterými se můžeme setkat). Ne, nedostanu nic, pokud se připojíte k jejich syndikátu, a ano, také mám syndikát a nepropojoval jsem ho, protože jsem ho nikdy nepoužíval a nedoporučuji vám se k němu připojit.
Pokud chcete alokovat část svého portfolia na andělské investice, je to pravděpodobně vaše nejlepší volba. Ale chtěl bych přečtěte si o tom hodně než to uděláte. The rizika jsou skutečná .
A co kapitálový crowdfunding?
Myslel jsem si, že crowdfunding akcií bude úžasný. Byl jsem obrovský roztleskávač. A stále si myslím, že to bude ... jednoho dne.
Ale právě teď je to většinou špatný obchod a Doporučuji, aby se většina lidí vyhýbala hromadnému financování akcií.
Existuje mnoho důvodů, proč je to pravda; Mohl bych vám vyprávět příběh o tom, jak jsem se dostal z toho, co mělo být úžasným východem, kvůli platformě, která nedokázala vyjednat přiměřenou preferenci likvidity.
Ale myslím, že tato tweetová bouře ( a příběh ) od Jasona Calacanise může být nejlepší shrnutí důvodu, proč je právě teď crowdfunding vlastního kapitálu velmi problematický:
To, co popisuje, je základní schéma načerpání a odložení a v blízké budoucnosti uvidíte obrovské množství lidí, kteří se šmírují a nechávají se podvádět prostřednictvím crowdfundingu.
Smutnou realitou je, že lidé jsou již dostat se doleva a doprava do akciového crowdfundingu a oni si to ani neuvědomují a vy o tom neslyšíte, protože je to v nikdo není zájem říct ti pravdu.
Proč?
Protože každý vydělává peníze - kromě malých investorů využívajících akciové crowdfundingové platformy.
Osobně bych se tomu vyhnul Všechno kapitálové crowdfunding právě teď. Nechte ostatní lidi riskovat, prohrát, naštvat se a nakonec najdeme v systému rovnováhu.
Akciový crowdfunding bude někdy úžasný a určitě za to stojí, ale dnes ne.
Závěr: Neinvestujte Angel, abyste generovali bohatství, místo toho budujte společnosti
Vyhrál jsem v investování anděla. Sotva, a udělal jsem to s hromadou výhod, které pravděpodobně nemáte. A dokonce se dostávám ven, protože vím, že tolik mých úspěchů bylo štěstí.
Pokud musíte investovat do start-upů, použijte syndikáty Angellist.
Pokud si opravdu myslíte, že chcete být andělem, dělejte to na plný úvazek a na 100 procent, jinak se připravujete na prohru.
Pro většinu lidí je lepší utrácet svůj čas a peníze učením se a budováním společnosti sami (nebo ještě lépe, zapojte se brzy do skvělé fáze společnosti a pomozte jim na jejich cestě, je to bezpečnější a stále můžete vydělat spoustu peněz ).
Nejlepší příležitosti pro většinu lidí jsou v tvorbě, ne v investování. Kevin Kelly to řekl nejlépe, když řekl, že jsme teprve na začátku neuvěřitelných změn, které přicházejí, a že většina nejlepších nápadů stále existuje .
Najděte jednu a proveďte ji realitou, jako já .
Tucker Max je generálním ředitelem Book In A Box a nejprodávanějším autorem časopisu New York Times.
