Není důvod si myslet, že ani příští investor nemůže profitovat.Pexels Tento článek se původně objevil na Quora: Když někdo vydělává peníze na akciovém trhu, musí někdo jiný přijít o peníze?
V posledním desetiletí jsem byl profesionálním obchodníkem s akciemi. Odpověď na tuto otázku jsem našel náhodou - a změnilo to můj život.
V šesté třídě jsme hráli hru na akciovém trhu. Dostali jsme 10 000 $ na rozdělení na všechny akcie, jejichž ceny byly vytištěny ve Wall Street Journal, a po třech měsících by alokace, která přinesla největší zisk, vyhrála hru. Chtěl jsem vyhrát, a tak jsem se zeptal učitele, proč ceny akcií porostou. Protože si je lidé kupují. A proč je kupují? Ceny by mohly růst a pak by měly zisk. Začarovaný kruh v tomto vysvětlení modeluje účast na akciovém trhu jako hru s nulovým součtem. To znamená, že jakýkoli zisk, který vydělám, vychází přímo z kapsy někoho jiného. Legalizované hazardní hry.
Samozřejmě jsem si nekoupil, že to bylo vše, co se dalo o příběhu vyprávět. Pokud byly na palubě většina všech velkých společností na světě, stejně jako všechny penzijní fondy a pojišťovny, věděl jsem, že musí existovat něco víc. Takže pokaždé, když jsem potkal někoho, kdo vypadal, že je chytrý a věděl něco o podnikání, položil jsem tuto otázku. Nevím, jestli prostě neměli dobrý přehled o pravdě, nebo se jen pokoušeli ztlumit odpověď pro teenagera, ale každý MBA, se kterým jsem mluvil, mi dal stejný příběh s nulovým součtem. Začal jsem si myslet, že obchod je pro lidi, kteří nejsou mimořádně chytří.
Během posledního semestru jako vysokoškolský student jsem byl pravidelným hostem v baru na akademické půdě. Byl jsem tam každé pondělní večer po pozdní hodině, trochu jsem pil a trochu četl. Vedle mě v baru seděl profesor ekonomie, který se také ode dne potáhl. Byl to fascinující člověk a diskutovali jsme o všem od filozofie a náboženství přes cestování a víno až po rodinu a kariéru. Po vybudování dostatečné úcty k muži jsem začal uvažovat. Pokud mi to někdo může vysvětlit, Myslel jsem, ten chlap může.
S velkou obavou jsem se zeptal na známou otázku: Proč by si někdo kupoval akcie?
Ale známá odpověď se nevrátila.
To není správná otázka, Johne. Správná otázka je, proč by někdo vůbec měl nabízet akcie k prodeji na akciovém trhu.
Ach. Tentokrát to bylo opravdu jiné.
Oba jsme v tomto baru každý týden. Máme to rádi. Zlepšuje to náš život. A platíme baru peníze, které, pokud funguje podnikání baru, vytvářejí pro majitele zisk.
To zní dobře. Ve skutečnosti to dělá zisk znít jako skvělá věc pro společnost, alespoň za určitých okolností.
Ale pokud jde o zahájení podnikání, vydělávání peněz vyžaduje peníze. Majitel se musel zavázat k pronájmu této budovy, koupil sklo a alkohol, nainstaloval před sebou stoličky a tento krásný dřevěný bar a najal zaměstnance. Většina lidí s vášní zakládat malou firmu nesedí na studené a tvrdé hotovosti. Musí to odněkud získat.
To dává smysl, ale kde přichází akciový trh?
Znám tu náhodou majitele a ten šel s kombinací dvou možností. Jeden dostal půjčku od banky. Ale nechtěl být příliš na háku, pokud by bar selhal, a kromě toho by mu banka moc nepůjčila, pokud by ve hře neměl kůži. Přivedl tedy investora. Druhý partner vložil nějaké peníze a chlap, kterého vy a já víme, dal práci.
Je tu ta žárovka, která vykukuje.
Oba partneři rozdělují aktiva i peněžní tok proporcionálně k výši tyče, kterou každý z nich vlastní. Jinými slovy, rozdělují zisky z běžných operací baru, stejně jako vlastnictví nábytku a alkoholu atd. V případě, že se rozhodnou prodat cokoli z toho na základě toho, kolik každý partner vlastní. Podobně, pokud prodají bar jeden den, poté, co splatí dluhy baru, rozdělí si výtěžek.
Je čas otočit přepínač.
Vlastnit akcie je jako být tímto partnerem. Po zaplacení dluhů atd. Máte nárok na všechny zisky a aktiva podniku. Podnik může budovat svou výdělečnou sílu, akumulovat aktiva a stát se atraktivním kandidátem na koupi větších podniků. Ve všech těchto případech může vaše akcie ve společnosti přinést zisky do kapsy. Lidé kupují akcie, aby se účastnili těchto ziskových příležitostí, a cena se zvyšuje, protože si lidé myslí, že potenciální zisky mají větší hodnotu.
Investor však jednal přímo s člověkem, který společnost řídí. Na akciovém trhu nekupujeme akcie přímo od společnosti, že?
Společnost získává hotovost přímo, kdykoli nabízí nové akcie. Investiční banky jí pomáhají umisťovat tyto nové akcie k investorům. Ale lidé, kteří vlastní akcie, ji možná budou chtít prodat, což je místo, kde přichází sekundární trh. Tam se setkávají Mom & Pop a vzájemné fondy atd., Aby koupily a prodaly akcie, které již byly vydány. Je to stejné, jako kdyby investor v tomto baru prodal svůj podíl v baru někomu jinému.
Teď to přinášíme domů.
Kupujete akcie, abyste získali nárok na podnikání, a prodáváte, když jste ochotni se vzdát tohoto nároku výměnou za hotovost. Když si lidé myslí, že akcie vyprodukují větší hodnotu než hotovost, na které sedí, a jednají na základě tohoto přesvědčení nákupem akcií, cena akcií stoupá. A naopak s prodejem.
V tomto okamžiku můžeme robustně odpovědět na otázku:
Představte si, že investor baru původně vložil 150 000 $ a získal 50% baru. Řekněme, že jej vlastní deset let a podnikání je za tu dobu opravdu úspěšné. Pro jednoho vytáhl zisky, takže pravděpodobně už získal zpět více než 150 000 $ - pokud prodá svou část baru, vše, co dostane, je čistý zisk. U jiného si bar během té doby pravděpodobně vybudoval některá aktiva. Možná si koupil budovu, ve které je, a jeho část budovy teď může mít větší hodnotu než jeho původní investice.
Nejen, že byl vyplacen zpět prostřednictvím rozdělování hotovosti, ale jeho vlastnický podíl se v tvrdé hodnotě zvýšil díky spravedlnosti, kterou v budově dostali. Bez ohledu na to, kde to prodává, má zisky, a ve skutečnosti to může prodat za více, než kolik původně vložil.
A není důvod si myslet, že ani příští investor nemůže profitovat. Pokud bude lišta jen držet krok, rozdělování hotovosti bude stále přicházet a bar bude nakonec budovu vlastnit úplně. Nebo se možná rozšíří, přidají stravovací služby nebo otevřou druhé místo a jejich zisky se zvýší. Každý může neustále vidět, jak se jeho peníze neustále zvyšují, pokud bude podnikání nadále úspěšné.
Stejné je to s akciovým trhem. Dokud budou podniky nadále uspět, mohou akcie stále růst na hodnotě, aniž by kdokoli o tyto peníze přišel. Zisky ve vaší kapse nakonec nepocházejí ze ztrát ostatních účastníků trhu, ale z hodnoty vytvořené společnostmi. Ano, ostatní účastníci trhu nemusí vydělávat tolik zisku, kolik by jinak mohli - v tom je váš zisk - ale to je ztráta příležitosti, ne ztráta hotovosti. Společnosti získávají kapitál (hotovost) na financování svých obchodních plánů. Investoři se mohou podílet na jejich obchodním úspěchu. Opravdu to může být win-win.
Související příspěvky:
Jaké jsou některé běžné indikátory sdělovače, že nastal čas na prodej akcií?
Co by mohlo katalyzovat pokles a / nebo konec vysokofrekvenčního obchodování?
Je pravda, že nejhorším výkonným ředitelem je prodejce?
John Roberson je podnikatel, obchodník s akciemi a řešitel finančních problémů žijící v Austinu ve státě TX. John je také přispěvatelem Quory. Quoru můžete sledovat dále Cvrlikání , Facebook , a Google+ .
