Minulý týden, americké hedgeové fondy rychle získala čínské akcie během třídenní nákupní horečky končící 25. ledna, nejrychlejší tempo za více než pět let, podle a Zpráva Goldman Sachs . Čínské akciové fondy navíc minulý týden zaznamenaly, že investoři vložili 12 miliard dolarů, což je druhý největší příliv v historii, uvedly Goldman Sachs a Bank of America v samostatných poznámkách. To zvýšilo zájem o čínské akcie přišla krátce poté, co se objevily zprávy, že Peking konečně podniká kroky k posílení pošramoceného čínského akciového trhu.
Číňané vláda zvažuje mobilizaci a 2 biliony juanů (278 miliard dolarů) záchranný plán akciového trhu , financované offshore účty státních podniků (SOE) nakupujících domácí akcie, zpráva Bloomberg vyd. minulý týden . Tento plán si klade za cíl stimulovat růst na čínských a hongkongských akciových trzích, které od svého maxima v roce 2021 ztratily 6 bilionů dolarů na tržní hodnotě a zůstávají na pětiletých minimech, navzdory předchozím pokusům o stimulaci. Čínský premiér Li Qiang vyzval k „rázným krokům“ k řešení klesající důvěry investorů. Nejvyšší čínský regulátor cenných papírů také oznámil omezení krátkého prodeje, aby dále zmírnil snížené ocenění. Ve dnech následujících po těchto oznámeních vedly nákupní horečky na domácím trhu a mezi americkými investory k tomu, že čínské indexy na okamžik vzrostly a později opět klesly.
Ray Dalio Bridgewater Associates, světové největší hedgeový fond podle aktiv ve správě , řekl své investoři že firma je „umírněně býčí“ u čínských akcií a dluhopisů a že stojí za to je dlouhodobě držet. Bridgewater získala v polovině ledna nové kolo od čínských investorů, čímž zdvojnásobila svůj majetek v zemi.
Americké podniky působící v Číně vyjadřují větší optimismus ohledně potenciální ziskovosti než před rokem, podle průzkumu, který tento týden zveřejnila Americká obchodní komora v Pekingu. Navzdory tomuto pozitivnímu výhledu většina podniků v průzkumu uvedla, že bude nadále omezovat nové investice v zemi.
'Pokud jediným důvodem, proč získáváte příliv, je to, že ceny jsou velmi stlačené a vláda oznamuje nějaké investice, zákazy krátkého prodeje, omezenou online kritiku akciového trhu, nepřipadá mi to jako optimistický příběh,' Joseph Foudy, profesor ekonomie na New York University, řekl Observeru. Dodal, že potenciální čínský stimulační balíček nepovažuje za „účinný nástroj k nastartování ekonomiky“.
'Pokud trh roste jen proto, že jste na trh zavedli mnoho kontrol, pak všechny tyto věci budou vnímány jako negativa, nikoli pozitiva,' řekl Foudy.
Propad čínského akciového trhu odráží depresivní ekonomické prostředí: země čelí pokračující krizi v realitním sektoru, která je způsobena masivní nadměrnou výstavbou financovanou z dluhů, což má za následek kolaps obrovského realitního developera Evergrande mezi mnoha dalšími. Sektor nemovitostí představuje 30 procent čínského HDP a 70 procent toho, jak občané země ukládají své bohatství, čímž se krize přenáší z nemovitostí do širší ekonomiky. Nezaměstnanost mládeže je rekordně vysoká kolem 20 procent a spotřebitelské ceny klesají. V roce 2023 Čína vykázala růst HDP o 5,2 procenta , číslo, o kterém se mnozí ekonomové domnívali uměle nafouknutý. I v nominální hodnotě je 5,2 procenta daleko pod dvouciferným růstem, který si Čína užívala na konci roku 2000. 'Éra vysokého růstu v Číně skončila,' řekl Foudy.
Čínský akciový trh je silně regulován a země udržuje „uzavřený“ kapitálový účet, což znamená, že investoři nemohou přesouvat své peníze do země a ze země, aniž by dodržovali přísné předpisy. Nákupní horečka amerických hedgeových fondů čínských akcií minulý týden většinou skončila Akcie čínských společností kotované v USA, nazývané ADR . Stimulační balíček pro čínský akciový trh by byl uzákoněn prostřednictvím státních podniků, které by odebíraly peníze z účtů v zahraničí a prováděly je prostřednictvím burzy spojující hongkongský akciový trh s ty na pevnině.
Z dlouhodobého hlediska čelí Čína četným protivětrům: stárnutí populace, nebetyčně vysokým vládním dluhům a politickému prostředí, které preferuje státní podniky před soukromými společnostmi. Více než 60 procent celkové tržní kapitalizace 100 největších čínských společností tvoří ve státním vlastnictví, podle Peterson Institute for International Economics, což znamená, že celkové ocenění v zemi nevyhnutelně odráží nálady vůči vládě a její schopnosti zvládnout ekonomickou krizi.
