Tento článek byl původně publikován v FIN Jamese Ledbettera, nejlepším zpravodaji o fintech; přihlásit se zde .
Dnes je nesmírně těžké vzpomenout si, kolik vzrušení bylo v roce 2020 kolem insurtech. V červenci 2020 vstoupila na burzu pojišťovna Lemonade se sídlem v New Yorku, která se chlubí tím, že využívá umělou inteligenci k maximalizaci efektivity. Jeho akcie zaznamenaly v první den obrovský zisk 140 %. . Limonáda skončila podle některých měřítek nejvýkonnějším IPO roku 2020 mezi velmi tvrdou konkurencí, včetně Airbnb a Snowflake. O tři měsíce později pohádkový prach insurtech také zvedl IPO pojišťovací společnosti Root založené na aplikacích, která v první den obchodování dosáhla tržní kapitalizace více než 6 miliard USD ; to bylo pro společnost, která ztratila peníze a měla v roce 2019 tržby 290 milionů dolarů.
Insurtech horečka se rozšířila i mimo veřejné trhy. Existují různé způsoby, jak měřit miliardy, které šly do insurtech; jedna metoda používaná Boston Consulting Group ukazuje, že trvalo sedm let, od roku 2012 do roku 2018, než bylo do insurtech investováno 15 miliard dolarů kapitálového financování. Ale jen v jediném roce 2019 bylo do insurtech vloženo 15 miliard dolarů, aby se v letech 2020 a 2021 zvýšily:
Ale insurtech bublina praskla, a co je důležité, začala praskat ještě před koncem roku 2021, kdy začalo padat vše od technologických akcií po ceny kryptoměn. Kolaps Rootu začal krátce po jeho uvedení na trh v říjnu 2020 a byl dechberoucí. Tržní kapitalizace 6 miliard dolarů se v době psaní tohoto článku zmenšila na 158 milionů dolarů. Společnost stále ztrácí peníze a její tržby v roce 2021 byly ve skutečnosti nižší než v roce 2020; začátkem tohoto roku Root propustil asi 20 % svých zaměstnanců.
Když se veřejné pojišťovací společnosti rozpadnou, ovlivní to i soukromé investice. Společnost Pitchbook nedávno vydala průzkum investic do insurtech za druhé čtvrtletí. Jeho shrnutí:
Ve 2. čtvrtletí 2022 insurtech společnosti celosvětově získaly 2,6 miliardy dolarů rizikového kapitálu prostřednictvím 133 obchodů, což představuje mezičtvrtletní pokles hodnoty obchodů o 8,5 %. To byla nejnižší částka investovaného kapitálu od 3. čtvrtletí 2020 a o 42,1 % nižší než předchozí vrchol 4,4 miliardy USD ve 2. čtvrtletí 2021.
Tento graf vypráví příběh (údaje za rok 2022 jsou za prvních šest měsíců):
Pitchbook také poznamenal, že ocenění mnoha investic do insurtech kleslo; medián ocenění před penězi pro poslední fázi insurtech investice ve druhém čtvrtletí byl 72 milionů USD, což je o 39,4 % méně než střední ocenění v celém roce 2021. To je bezpochyby zklamáním pro zakladatele insurtech, ale úlevou pro investory, kteří očividně přepláceli, aby dali peníze do tohoto sektoru.
Něco z toho prostě čistí pěnu z přehřátého sektoru. Jen pro příklad Lemonade: generuje o něco více než 200 milionů dolarů ročně na tržbách; společnost takové velikosti by nikdy neměla mít tržní kapitulaci 3 miliardy dolarů. Ale může zde být také významný pohled na trh. Pojišťovnictví je velmi specifické odvětví, které těží z rozsahu způsobem, který, řekněme, některé finanční služby nepotřebují. Ve Spojených státech můžete provozovat banku nebo spořicí půjčku s několika stovkami nebo tisíci zákazníky a nemusíte mít nutně výrazně nižší ziskové marže než společnost, která je desetkrát větší. Pojišťovny však sdružují svá rizika a zákazníky, a čím větší je skupina, tím větší je příležitost přizpůsobit podnikání pro větší zisk. Navzdory raketovému růstu insurtech společností v posledních několika letech zůstávají zakrnělé GEICO a státními farmami světa. Možná to závratným trhům v roce 2020 nebylo jasné, ale zdá se mnohem pravděpodobnější, že insurtech společnosti vynutí změnu na zavedené společnosti nebo je jimi získají, než že je svrhnou.
Insurtech samozřejmě není ani zdaleka mrtvý; Zdá se, že rok 2022 bude druhým největším investičním rokem v historii. V červenci pojišťovna kybernetické bezpečnosti se sídlem v San Francisku Koalice získala masivní 250 milionů dolarů série F, čímž společnost ocenila na 5 miliard dolarů. Limonáda v poslední době vykazuje určité známky života; je nedávno dokončena Zdá se, že akvizice Metromile jí pravděpodobně pomůže nastartovat její nově zahájený obchod s pojištěním automobilů . A příležitostí je mnoho; každý, kdo se někdy zabýval pojišťovnictvím, dokáže ocenit, jak může digitalizace a logistika aplikací výrazně zlepšit spotřebitelskou zkušenost.
Mark Selcow je partnerem Costanoa Ventures a investor v několika insurtech společnostech. V rozhovoru pro FIN uznal, že současný trh je „bolestivý“, ale dodal: „Vždy je to smysluplný okamžik, kdy se bujarost napraví.“ Věří, že propady trhu jsou dobré časy pro společnosti, aby se zaměřily na své produkty a infrastrukturu. Dvě nejdůležitější oblasti, které v tomto sektoru vidí: 1) krypto pojištění, „protože krypto je přeplněné rizikem a tolika druhy rizik“ a 2) starší pojistitelé přicházejí na palubu s inovacemi, které insurtech vytvořil.
nejlepší volně prodejná pilulka na hubnutí
