Teď ano. Hlavně díky tomuto rozhovoru a panu Lewisovi Velký krátký , jakési pokračování své klasiky z Wall Street z doby recese Liar’s Poker, Howie Hubler se stal bezděčnou ikonou finanční krize. I když chytře vsadil na rizikové půjčky, vyrovnal to obrovským hazardem s mírně lepšími hypotékami, které se ukázaly jako mimořádně bezcenné. Nicméně z banky odešel s několika miliony dolarů, píše se v knize, a odešel do New Jersey s neveřejným telefonním číslem.
Děj z darebáka z Wall Street, stejně jako komiksový zloduch, má odlišné scény. Je tu raná slušnost, kyselý obrat, velkolepý čin, útěk a pak zmizení. Ale to, co někdy přijde později, tichý návrat, může být nejdramatičtější ze všech.
JÁ JEN JA znám jako dobrý člověk. A jsem si jistý, že v zásadě vyjde nahoře kvůli tomu, kým je. Ale je těžké analyzovat jeho svět, řekl otec bankéře, realitní makléř z New Jersey jménem Howard Hubler Jr. Jeho synem je technicky Howard Hubler III. Ten druhý byl nejtěžší ze všech tří. Zemřel v 97 letech a nikdy jsem nedostal ani slovo.
Syn z Wall Street je také tvrdý. Bývalý fotbalista Montclair State College, o kterém je popsáno Velký krátký jako hlasitý a tvrdohlavý a šikanující, typ, který reaguje na jakoukoli intelektuální kritiku svých obchodů tím, že řekne kritikovi, aby mu sakra vyrazil z tváře.
Jaká je však osobnost, když jste špičkovým obchodníkem s obligacemi Morgan Stanley? Byl dobrý v tom, co udělal, a byl chytrý. Do konce roku 2004 byl skeptický vůči hypotečnímu obchodu s rizikovými hypotékami a toužil po nových způsobech, jak proti němu sázet. Zjistil, že zákazníci společnosti Morgan Stanley, kteří jsou ochotni mu prodat swapy úvěrového selhání na fondech hypotečních úvěrů s nízkou úrokovou sazbou, což, i když existuje mnoho poetických způsobů, jak to vyjádřit, bylo jako uzavřít úžasnou pojistnou smlouvu na dům, který jste postavili v písku.
Pokles ekonomiky však chvíli trvalo, než začal, což byl problém pro pana Hublera - který byl v dubnu 2006 pověřen vedením vlastního zajišťovacího fondu Morgan Stanley s názvem Global Proprietary Credit Group. Aby vynahradil miliony dolarů, které stálo nést své subprime sázky, dokud nenastaly špatné časy, prodal pojištění o něco lepší hypotéky. Sázel na katastrofu, kterou zjevně viděl přicházet, a pak proti horší katastrofě, ke které byl slepý - souhlasil, že pojistí sousední dům, hezčí, ale ve stejném písku. A protože pojištění něčeho méně riskantního je méně lukrativní, musel prodat několikanásobné množství swapů, které sám koupil.
Před podzimem, Velký krátký zprávy, skupina pana Hublera se cítila uražena, když hlavní rizikový ředitel Morgan Stanley nařídil testy, aby zjistil, co by se mohlo stát s jejich sázkami, pokud by výchozí hodnoty způsobily ztráty 10 procent jejich subprime poolu, o kterém si mysleli, že se nikdy nestane. Nadcházející pokles byl čtyřikrát horší. The New York Times řekl, že jeho sázky stály Morgan Stanley 10 miliard dolarů. Šéf banky John Mack to pro naši firmu označil za trapné.
Co se stalo s Howie Hublerem? Steve Kroft se tento měsíc zeptal 60 minut .
Je mu dovoleno rezignovat na Morgan Stanley a bere s sebou miliony dolarů zpět, odpovídá pan Lewis. Desítky milionů dolarů na oplátku.
ALE ŽIVOT POKRAČUJE pro padlé manažery z Wall Street. Lehmanova bývalá finanční ředitelka Erin Callan údajně tráví spoustu času ve spinningovém studiu v East Hamptonu; Jimmy Cayne z Bear Stearns říká, že hraje hodně bridži; a Stan O’Neal od Merrill Lynch sedí na palubě masivního výrobce hliníku. Mezitím bývalí špičkoví hypoteční makléři, jako je Jack Soussana, zahájili společnosti na úpravu půjček, které dlužníkům účtují poplatky předem výměnou za příslib, že přimějí věřitele k nižším splátkám. Nejsem pochybný člověk, řekl Časy minulý rok. Právě jsme změnili scénář a změnili produkt, který jsme prodávali.
Přes řeku Hudson, v kancelářském apartmá v Rumsonu v New Jersey, pan Hubler tiše vklouzl zpět do hypotečního obchodu. Podle marketingových materiálů založil společnost s bývalými kolegy z Morgan Stanley, aby poskytoval poradenství hypotečním věřitelům, jejichž dlužníci se vyhrožují, že odejdou z domů, jejichž hodnota je nižší než to, co jim dluží.
Nazývají se Úvěrová hodnotová skupina.
Minulý měsíc společnost oznámila program čekající na udělení patentu, který slibuje peněžní odměnu majitelům domů, pokud zůstanou a plně splácejí své hypotéky. Nijak se to neliší od toho, když jsem dal 20 000 dolarů do pytle na kuchyňském stole a řekl: „To jsou vaše peníze,“ řekl mi tento týden Frank Pallotta, výkonný viceprezident firmy a bývalý bankéř Morgan Stanley. Nemůžu mluvit přes čísla. Ale přihlásili jsme mnoho. Žijeme a válíme.
Součástí firmy pana Hublera je také výkonný ředitel jeho starého proprietárního obchodního týmu. Výchozí nastavení je pro mnoho dlužníků racionální: Zatímco propadají svému domovu, zbavují se hypoteční odpovědnosti s ještě větší hodnotou, uvádí se na jeho webu s odkazem na miliony amerických domácností, které dluží na svých domovech více, než je jejich hodnota. Jedno ze čtyř rezidencí s hypotékou je v současné době v této zemi pod vodou.
Loan Value Group účtuje věřitelům poplatky výměnou za organizaci odměny, která motivuje vlastníky domů k neplnění. Vzhledem k tomu, že pouhý odchod může mít finanční smysl, říká společnost, řešením je zaměřit se na peněženku dlužníka.
Pan Hubler by za tento článek nemluvil. Je do značné míry neoblomný v tom, že o tom nemluví, řekl mluvčí. Ani Richard Santulli, nově jmenovaný předseda společnosti, který byl do loňského srpna generálním ředitelem společnosti NetJets s částečným vlastnictvím letadel; ani člen představenstva Michael Goodman, bývalý generální ředitel J.G. Wentworth, společnost poskytující paušální platby (chápeme, že je těžké čekat!), Která v loňském roce podala návrh na bankrot.
Ale pan Pallotta, výkonný viceprezident, byl ochoten promluvit. Lidé mají pocit, že Howie byl problém a Wall Street byl problém, řekl. A víš ty co? Kdyby tu byla otázka integrity, důvěry nebo schopnosti přinést hodnotu finanční situaci, nebyli bychom tak daleko. Když byl minulý měsíc oznámen program odměn společnosti, Loan Value Group uvedla, že již spolupracuje se třemi zajišťovacími fondy, které vlastní hypotéky. Pokud si mysleli, že Howie je S.O.B. nebo Frank byl BS umělec, neměli bychom trakci.
Na otázku ohledně věřitelů, se kterými spolupracují, nebo dlužníků, kteří mohou zůstat ve svých podvodních domech kvůli příslibu odměny, odpověděl, že zákazníci chtějí být anonymní. Neviděl jsem slzy, řekl, ale viděl jsem lidi říkat: ‚Nemůžu uvěřit, že to mám. '
Ale dovolí se bojující majitelé domů nechat se nalákat na pobyt ve společnosti vedené bývalými obchodníky s hypotečními hypotékami? Obzvláště ten, jehož generální ředitel je v rozhovorech pana Lewise s Charlie Rose, Marií Bartiromo, Erikem Schatzkerem a panem Kroftem držen jako ikonický a imbecilní darebák? Nemáme žádnou touhu, nikdy jsme to od začátku neudělali, prodat název skupiny úvěrových hodnot, řekl pan Pallotta. Pokud vyhrajete loterii, zajímá vás, jestli je to Scratch and Pay nebo Scratch and Sniff nebo New Jersey Lotto? Peníze jsou tam.
Kromě toho, řekl, tato věc Michaela Lewise je velmi stará zpráva.
mabelson@observer.com
